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上周，指数维持震荡格局，汽车申万一级行业指数以2.7%的涨幅领跑，非银行金融等指数也在申万31个一级行业指数中涨幅靠前。

与此同时，据天风证券测算，上周偏股型基金在电子、通信、计算机、传媒行业的仓位下降，在非银行金融、房地产、银行、电力设备、汽车等行业的仓位提升，且市场大盘组合估计仓位值有所上升，而市场小盘组合则的估计仓位值下降。

短期看，与最新行业仓位变动方向类似的是，部分基金经理认为，经济预期修复方向依然会有所表现，可关注“复苏线”中的机会，包括汽车、房地产等行业。

不过，金鹰基金建议，行业配置上，7月还应保持相对均衡。科技或因交易问题而呈现“高低”内部轮动，消费和地产链等顺周期板块或受益于政策博弈下的预期修复。但中期来看，经济弱复苏下，数字经济、机器人、航天航空、半导体、创新药等科技成长仍是自主可控发展的重要领域，值得中长期关注。

至于2023年下半年首周的市场指数震荡，有基金公司分析认为，主要是因为前期市场期待的进一步“托底”经济的政策短期并未落地，市场持续受到“经济弱，预期弱”的压制。

对于后市整体的判断，富国基金表示，首先，经济表现和市场预期逐步弥合，“弱经济”已在5月以来市场回调中较为充分的反映，且近期市场低位震荡指向市场对政策的预期也已下修，因此当前股票的价格隐含了极低的经济和政策预期，已处于底部区域。其次，以底线思维考虑，政策前期已经通过降低利率“出手”，若三季度经济回落的趋势仍未扭转，政策进一步出台概率极高，届时政策和经济预期同时上修，市场中期积极可为。

来源：上海证券报·中国证券网

审读：谭录岗

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